（原标题：摩根大通：过半中国企业现款轮回周期好转magic_sex5，优化运营资金处治可开释3210亿好意思元流动性后劲）

21世纪经济报谈记者吴斌 上海报谈

天然经济复苏之路并招架坦，但中国企业也曾运转积极革新公司成本结构，并向更高效的业务运营模式转型。

凭据摩根大通9月9日发布的2024年中国运营资金指数暴露，跳跃一半的中国企业（53%）2023年现款轮回周期出现好转，与2022年比拟现款轮回周期改善1.6天，现款水平着落8.9%。其中77%的中国企业应付账款盘活天数加多，64%的存货盘活天数减少。

本次中国企业运营资金指数暴露捕捉了2023年度中国企业运营资金趋势，涵盖中证300指数、香港HSCEI 50指数、标普好意思国上市中国企业50指数谋划400家企业。

通过优化运营资金处治，中国企业不错开释的流动性后劲高达3210亿好意思元magic_sex5，这部分资金后劲一朝开释，将匡助企业更好地搪塞外部市集的波动并投资于改日业务。

2023年国内破费渐渐归附，需求增长放缓，加上大家区域突破以及生意道路受阻等不细目身分，中国企业运营资金指数发达基本与前一年捏平。本年跟着政府出台更多提振破费者信心的扶助设施，摩根大通展望后续需求将增强，有助于进一步削弱中国企业的收益和运营资金压力。

在现款轮回周期方面，中国企业（77天）与标普1500的跨国企业（75.8天）的各异很小，但在应付账款盘活天数、销售变现天数和存货盘活天数方面存在较为显耀的各异。对比2022年，中国企业应付账款盘活天数加多幅度更大，国产传媒是以2023年中国企业的现款轮回周期改善了1.6天，而标普企业现款轮回周期则由于存货的进一步积压而延伸了4.2天。

部分中国企业试图通过延伸向供应商的付款时候来保管运营资金水暖和现款轮回周期。摩根大通以为，更为积极的搪塞要领是改善存货盘活天数，以及加速业务转型并优化投资策略。

此外，2023年中国企业的现款水平向标普1500的跨国企业逼近，差距收窄至20%，为曩昔五年的最低水平。具体在现款指数方面，中国企业的现款指数在2023年着落了8.9%。现款水平的着落部分归因于旧年中国东谈主民银行屡次下调贷款市集报价利率、股票市集的波动等诸多市集变动，重叠中国企业的谋划动作现款流减少、股息派发加多、债务偿还和股份回购力度加大等诸多市集身分。

运营资金各异和信贷差距冲击着企业生态系统。值得谨防的是，一级范围中国企业与二级范围中国企业的运营资金截止差距显明，两者恒久存在约30—40天的运营截止差距。当运营环境变差时，差距则会进一步扩大。此外，大型企业与中小企业在贷款和融资渠谈方面的差距扩大。

在行业规模，一个积极的信号是2023年16个行业中有10个行业的现款轮回周期出现改善，其中时代硬件、可再活泼力、汽车及零部件行业的现款轮回周期显明斥责，而医药、确立工程、工业规模的现款轮回周期延伸。

在跨境电商出海高涨之下，近五年回电子商务企业的现款轮回周期捏续革新并优化。2023年收款截止赢得了耕作，付款周期也得以延伸，但另一方面存货盘活天数延伸，反应放洋内市集电商行业渐渐足够。跟着中国电商企业积极进击多个国际市集，投资有关细分规模，有关的企业现款流处治策略也曾纳入企业财资处治团队的大家化转型日程中。

新动力汽车的增长势头更变了汽车及零部件行业的口头，行业的现款轮回周期在曩昔四五年间大幅改善，主要归功于境表里对中国品牌尤其是新动力产业链的捏续需求，以及新业务模式，比如线上直销以及车联网有关业务带来了更快捷的结算花样。旧年，新动力车企积极探索供应链融资有关决策，应付账款盘活天数得以较大幅度延伸。

受惠于“双碳”主义以及有益的战术带领，可再活泼力行业的发展干预快车谈。天然2023年现款轮回周期斥责了21天，但库存盘活天数较上一年加多了8.4天，达到近五年的最高水平。第一梯队企业短期产能足够，企业运营资金承压，也促使企业就运营资金优化决策进行更多的对话和探索。

国际教会不错助力中国企业优化运营资金处治。摩根大通环球企业支付部亚太区生意及营运资金部总司理、亚太区生意及营运资金部销售总司理张鼎分析称，在不加多企业财务杠杆的前提下讹诈金融器具改善运营资金方面，中国企业对比标普1500的跨国企业显得较为保守。比如标普1500企业更倾向于使用供应链金融器具削弱供应商付款期延伸的负面影响，同期更积极地利用应收账款金融器具加速现款回流并处治风险。此外，跨国企业倾向于更主动地斟酌和利用存货处治有关的金融器具，在不影响自己财务景况的情况下保险自己的中枢原料存货。这些齐不错为寻求耕作运营资金处治的中国企业提供模仿。

张鼎默示，不同范围的企业面对着信贷差距、经济周期以及地缘风险进一步扩大的挑战，优化运营资金及现款流对企业发展至关紧要magic_sex5，其中重中之重是抠门并强化营运资金截止的耕作。