4月9日，印度央行晓喻将回购利率下调25个基点至6%瑶瑶系列，这是继本年2月后的第二次降息，货币政策态度也从“中性”负责转念为“宽松”。

此举旨在应答好意思国对印度商品加征“平等关税”的冲击，缓解经济增长放缓压力。

印度央行行长桑贾伊·马尔霍特拉暗意，好意思国加重了不细目性。改日可能进一步降息以解救经济，但需“在增长与风险间保捏均衡”。

利率降至6%

印度于本年2月开启降息周期，初度降息25个基点至6.25%。4月9日的第二次降息使利率降至6%，与市集预期一致。六东谈主货币政策委员会（MPC）全票通过方案，标明政策制定者对经济下行风险的共鸣。

这次政策转念的平直诱因是好意思国的关税要挟。在特朗普政府的“平等关税”下，好意思国对印度商品的平均关税将由2%飙升至26%。

阐述花旗集团和高盛集团的预测，好意思国加征关税的政策可能导致印度2025年GDP增长率减少0.3至0.5个百分点。若再访佛世界市集需求疲软的影响，印度全年经济增速或将降至6%以下。

通胀也为降息提供空间。印度2月通胀率降至3.6%，低于4%的中期筹画，主要收获于外洋油价回落和食物价钱放心。但马尔霍特拉劝诫，热浪可能导致农作物减产，改日通胀仍存不细目性。

此外，印度经济增长动能减轻。2024年第四季度GDP增长6.2%，低于预期；2024—2025财年展望增长6.5%，较前一年的9.2%权臣放缓。

降息后，印度10年期国债收益率微跌至6.50%，卢比对好意思元汇率小幅贬值至86.61，股市微跌，末端记者发稿BSE SENSEX跌4%。为调和降息传导，印度央行近期向银行体系注入晋升800亿好意思元流动性，并打算在本财年通过债券购买和外汇互换注入4万亿卢比（约合东谈主民币3480亿元），以缓解流动性垂危。

财政层面，莫迪政府本年2月推出1万亿卢比（约合东谈主民币870亿元）减税打算，并激动商品服务税（GST）修订，简化多级税率以刺激蓦然。但这些步伐效果尚未显现，3月印度制造业PMI仍低于兴衰线，报49.6。

不会罗致袭击性步伐

据新华社报谈，好意思国事印度的最大生意伙伴。在好意思国2023—2024财年，双边生意额晋升1180亿好意思元，其中印度顺差晋升320亿好意思元。

电子制造业是“印度制造”战术的中枢鸿沟之一，在“平等关税”布景下首当其冲成为受害者。印度通过坐褥挂钩激发打算（PLI）眩惑跨国企业投资。阐述印度政府的数据，2024年12月份，印度电子居品出口额同比增长35.1%，达35.8亿好意思元，并创造多半奇迹契机，电子居品照旧跃升为印度仅次于工程居品和石油居品的第三大出口品类。可是，好意思国关税政策使这一增长势头濒临逆转，以苹果为例，印度原来打算在2025年不绝其世界25%的iPhone产能，但关税导致的资本飞腾使这一筹画充满不细目性。

此外，印度对好意思国市集依赖度较高的行业，如汽车零部件和制药也受到严重冲击。分析指出，好意思国对汽车零部件征收25%的关税平直打击了印度汽车制造业，而印度对好意思药品出口占其总出口的31%，若好意思国对印度药品征收同等税率，其资本上风将被对消，进一步挤压利润空间。

不外当今，印度政府明确暗意，不会对好意思关税罗致袭击性步伐，转而寻求通过商酌争取豁免。又名匿名官员清楚，印度正专揽好意思方关税条目中“惩处非互惠生意安排可获豁免”的契机窗口，并合计其较越南、印尼等国更具商酌上风。

在“平等关税”晓喻后，印度商工部4月3日暗意，正在“仔细扫视”特朗普晓喻“大范围关税”所带来的影响与机遇，“印度和好意思国生意团队正就赶快收场一项互利的、多部门的双边生意协定进行参议”。

此前，莫迪政府试图通过社交妙技简陋矛盾，举例在特朗普签署关税备忘录后进犯看望好意思国，但“友情牌”未能获得试验性恶果。另一方面，印度片面对55%的好意思国入口商品削减关税，涵盖机械、电气诞生等要津品类，部分税率从30%归零瑶瑶系列，同期还在加快激动与好意思方在药品、农居品鸿沟的商酌。