本文开头：时间周报 作家：梁怡抖音风 裸舞

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湖南老牌生意百货公司正在谋求业务变局！

11月26日晚，友阿股份（002277.SZ）公告，公司正在霸术通过刊行股份及支付现款形势购买深圳尚阳通科技股份有限公司（简称“尚阳通”）限度权并召募配套资金。因联系事项尚存不笃定性，友阿股份股票自11月27日起停牌。公司瞻望在不栽培10个交游日的手艺内线路交游决策。本次交游瞻望组成上市公司要紧资产重组。

友阿股份以百货零卖为主要业务，其控股股东友阿控股2023年10月曾假想转让上市公司的限度权，但本年2月宣文牍败。

时间周报记者遏制到，本次拟收购的倡导公司尚阳通本年7月刚折戟科创板IPO。凭证此前问询回复函，尚阳通C轮融资投后估值达到50.81亿元，而限度11月26日，友阿股份的估值为46.7亿元。

拟收购半导体公司

2023年5月30日，尚阳通科创板IPO赢得上交所受理，6月22日，其便插足一轮问询阶段且对22个问题进行了相应回复。但本年7月3日，尚阳通及保荐东谈主申万宏源证券朝上交所提交了裁撤肯求文献，尚阳通IPO折戟。

招股书炫夸，尚阳通聚焦高性能半导体功率器件研发、假想和销售。其中高压产物线包括超等结MOSFET、IGBT及功率模块、SiC功率器件，中低压产物线主要包括SGT MOSFET，阴私车规级、工业级和破费级等哄骗限度。

尚阳通临了一轮融资的投后估值为50.81亿元。限度11月26日，友阿股份总市值46.7亿元，限度本年三季度末，友阿股份的货币资金约1.99亿元。

现在，友阿控股为友阿股份的控股股东，其捏有44，644.87万股，占比为32.02%，其中质押39，843.02万股抖音风 裸舞，占总股本28.58%。

IPO前，尚阳通共计 37 名股东，股权结构相对散布。其内容限度东谈主蒋容奏凯捏有公司8.58%股份，且奏凯捏有子鼠磋商31.23%份额和青鼠投资13.33%份额，奏凯及辗转共计捏有公司刊行前15.90%股份。

蒋容通过担任职工捏股平台子鼠磋商、股东青鼠投资的执行事务结伙东谈主，得以辗转限度尚阳通股东大会 22.51%、2.18%的表决权。另外，肖胜安、姜峰为蒋容一致举止东谈主，折柳捏有本公司刊行前 4.08%、3.23%的股份。因此，蒋容共计不错限度公司股东大会表决权达 40.57%。

本次交游的意向性文献炫夸，初步笃定的主要交游对方包括蒋容和诸多机构股东，交游对方共计捏有尚阳通82.37%的股份。

图片开头：友阿股份公告

友阿股份暗意，公司拟通过刊行股份及支付现款形势购买倡导公司限度权并召募配套资金。本次交游尚存在不笃定性最终交游对方、倡导资产领域等具体决策，应以重组预案或重组讲述书线路的信息为准。

对于这次交游中，尚阳通是否存在借壳上市的疑问，证券仲裁人及北京证投讼师事务所讼师刘海旭向时间周报记者暗意，所谓的借壳上市或重组上市，指的是上市公司内容限度东谈主发生变更后36个月内，拟装入上市公司的企业的总资产、营业收入、净资产、刊行股份数等触发一定门径或主营业务变更，导致触发要紧资产重组管制办法例矩的借壳上市，需要按照借壳上市门径审核。即使总资产、净资产、营业收入等门径未达到重组门径，只有主营业务发生变更就会触发借壳上市。重组上市与闲居要紧资产重组的审核门径和条款各别较大，重组上市参照首发上市审核，审核的门径更高，通过的借壳上市审核的企业数目相对较少。从实操的案例来看，对于优质公司未孤立上市且研究装入上市公司的，一般齐会研究通过借壳上市。

“现在，友阿股份的资产重组具体决策还未泄露，是否组成重组上市暂不笃定，而尚阳通的股权又相对散布，其实控东谈主奏凯捏股比例仅15.90%，尚不明晰友阿股份刊行股份购买资产是否会导致实控东谈主变更，但如若尚阳通的实控东谈主念念要谋求上市公司的限度权，刊行股份购买资产对应的股份若无法豪恣，可能会在召募资金方面加多刊行股份认购数目，进而收场对上市公司的限度”刘海旭暗意。

因此，友阿股份的重组决策尚未线路，尚阳通是否组成借壳上市尚不管断，但存在弧线收场成本运作的意图。

曾假想“易主”告败

客岁10月底，友阿股份曾公布一则对于承债式转让限度权的成本运作决策。

凭证“对于公司控股股东坚贞《承债式收购框架左券书》暨限度权拟发生变更的教导性公告”炫夸，控股股东友阿控股拟将其所捏友阿股份27.5%的股权，转让给微创英特或其指定方。与此同期，微创英特长沙子公司则欠债连结友阿控股14亿元的对外债务本金。该事项可能触及公司控股股东及内容限度东谈主的变更。

凭证框架左券主要内容，其中一条提到收购方微创英特必须在3至12个月内完成不低于东谈主民币10亿元市值的储能、光伏、新能源、大数据、充电桩等联系业务的资产注入。

时间周报记者遏制到，友阿股份回话深交所下发的温暖函时暗意，微创英特的收购方针为通过收购并长期捏有友阿股份限度权的形势，一方面能够拓展其以畸形集团公司举座主营业务外延，鼓动举座业务多元化布局，优化举座业务结构，增强发展能源和抗风险智力；另一方面通过计谋整合和协同发展，增强公司盈利智力，为公司股东争取更多的投资讲述。

友阿控股自2022年3月以来一直勤勉于寻找相宜的计谋投资者，并于2023年10月与微创英特就转让友阿股份的控股权之事项达成了初步一致。

图片开头：友阿股份回复深交所问询函公告

由上不错看出，微创英特的收购不仅能够处理友阿控股的债务问题，同期新资产注入也能推动上市公司的发展。但本年2月19日，这笔交游宣告失败。

数据炫夸，连年来，友阿股份的功绩不甚理念念。2020年，友阿股份收入同比下滑62.83%，归母净利润同比下滑56.09%。2021年-2023年，公司功绩举座下滑。

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这次装入的尚阳通大约能促进友阿股份的功绩产生正向影响。

2020年至2022年抖音风 裸舞，尚阳通营业收入折柳为1.27亿元、3.92亿元和7.36亿元，年均复合增长率达到140.84%；净利润折柳为-1311.13万元、4861.43万元和1.39亿元。